北京证券交易所上市委员会2022年第5次审议会议于2022年2月25日上午召开。

郑州凯雪冷链股份有限公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

据悉，在此次北交所过会前，凯雪冷链曾两次冲击IPO。最早于2017年1月，凯雪冷链向证监会提交上市申请正式冲刺IPO。不过，2017年11月,凯雪冷链彼时的保荐机构中原证券遭证监会立案调查，公司IPO事宜也遭中止审查。数月后的2018年2月，凯雪冷链便主动撤回了IPO事宜，并终止上市。

两年之后，于2020年9月，凯雪冷链重启IPO辅导，辅导机构变为民生证券，并拟创业板上市。不过仅仅数月后，2020年12月，凯雪冷链宣布将辅导机构变更为华金证券。尽管多次变更辅导机构，但最终凯雪冷链创业板IPO终止辅导备案。

本次成功通过北交所审核，审议意见如下：

1.关于业务收入结构变化。要求凯雪冷链补充披露前期导致发行人业绩下滑的因素对发行人未来业绩的影响及发行人的应对措施，并作重大事项提示。

2.请保荐机构和申报会计师补充核查发行人冷库业务收入增长的合理性及收入确认合规性，并就发行人与融资租赁公司的合作，对包括但不限于冷库移交后的运营管理模式、交易对手方的信用状况评价情况、应收款的回款计划等情况进行补充核查。

3.请保荐机构、申报会计师补充说明发行人2021年度实际财务状况与审阅报告是否存在重大差异，如存在，作重大事项提示。

审议会议提出问询的主要问题如下：

1.关于公司经营业绩下滑。

发行人2021年度营业收入、毛利润、净利润、经营性现金流均出现较大程度的下滑。2021年上半年，发行人应收账款出现了报告期内的历史新高，经营活动产生的现金流量净额相较同期变动较大，2021年下半年，发行人营业收入相较去年同期小幅增加，营业成本上升，同期营业利润变动达10%。

要求凯雪冷链：

(1)结合行业变动趋势，说明2021年度发行人经营业绩大幅下滑的原因及合理性。

(2)说明剔除原材料价格波动因素，发行人毛利率是否呈持续下滑趋势，发行人议价能力是否变弱。

(3)结合发行人2021年下半年经营活动现金流量净额快速恢复、营业收入小幅增加，说明公司生产经营改善情况。

(4)说明经营业绩大幅下滑对发行人募投项目的影响及发行人采取的应对措施及成效，募投项目达产后是否存在市场竞争恶化或产能不达预期的风险。

(5)结合在手订单情况，说明发行人2022年度预计业绩变动趋势。请保荐机构核查并发表意见。

2.关于应收账款。

发行人2021年上半年营业收入为24,679.56万元，较去年同期增长8%;2021年6月末，应收账款余额为18,618.52万元，较期初增长27%。2021年经审阅营业收入为57,793.05万元，较去年同期增长4%;经审阅应收账款余额为17,216.01万元，较期初增长22%。

截至2021年6月30日，发行人逾期账款6,933.95万元，占应收账款余额比例较大，期后回款比例(截至2022年1月3日)仅为28.09%。

要求凯雪冷链：

(1)结合逾期应收账款的逾期账龄及其对应的坏账计提情况，进一步说明坏账计提是否充分。

(2)结合销售政策、客户构成变化、应收账款期后回款情况，说明发行人应收账款变动的合理性，是否存在以宽松信用政策增加收入、提前确认收入等情况。

(3)结合2021年审阅报告，分析并说明2021年应收账款变动情况。请保荐机构、申报会计师核查并发表意见。

3.关于销售信用政策。

发行人报告期内冷藏车制冷机组及商用展示柜经销收入持续增加，经销商数量增加较大，单个经销商销售规模较小。发行人2020年起与天泰千业(深圳)融资租赁有限公司合作，为2021年6月30日及2020年12月31日应收账款前十名客户，销售信用政策为1年信用期。

要求凯雪冷链：

(1)说明报告期内经销商客户的信用政策是否得到严格执行，是否存在对经销商客户延长信用期扩大销售的情况。

(2)结合与天泰千业合作情况，说明制定该信用政策的商业合理性，是否存在其他客户与发行人正常信用政策差异较大的情况，是否存在对该类客户延长信用期扩大销售的情况。请保荐机构、申报会计师核查并发表意见。

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