3月30日收盘，比亚迪涨2.61%，报237.02元/股，总市值6900亿元。不过，若从去年10月底的高点333.33元/股算起，比亚迪依旧在五个月里暴跌29%，并损失2800亿市值，这也让持股17.64%的实控人王传福，损失近500亿身家。

3月29日晚间，比亚迪发布2021年年报，营收同比大涨38.02%，达到2161.42亿元；归母净利润为30.45亿元，同比减少28.08％。同时，比亚迪给出的年度分红方案为每10股派1.05元，相当于每股只能分到一毛多。

这意味着，一位坚定持有比亚迪股票的投资者，一年凭借分红得到的股息率只有万分之四左右。这样的结果，无疑引发部分投资者不满，“我三万多买的股票，到现在赔一万了，就给我10块钱分红，还不够买两桶老坛酸菜面”。

相比而言，同样位于A股的长城汽车，称将每10股派发现金红利0.7元，总额为6.47亿元，而在上半年，长城就已派息27.7亿元，全年合计高达34.2亿元，相当于每股可分0.37元，是比亚迪的3.5倍。

截至最新收盘，长城的股价为28.54元，只有比亚迪的不到1/8。因此，若单纯比较派息带来的收益，相同的投资金额，长城的收益是比亚迪的近30倍。

不过，比亚迪并非一家纯粹的车企，共拥有三大业务板块。

2021年，比亚迪的汽车、汽车相关产品及其他产品业务，实现营收1124.89亿元，占总营收的52%，仍是其收入主要来源；手机部件、组装及其他产品业务，实现营收864.54亿元，占总比例的40%，而44%的增速也为三大板块最高；而二次充电电池及光伏业务的营收为164.71亿元，占比7.62%，增速同样超过汽车板块。

值得一提的是，比亚迪2021年的毛利率，同比下滑6个百分点，仅存13.02%，再度刷新上市以来新低，其中占收入四成的手机配件组装业务，毛利率仅7.6%。

这意味着，拥有三大板块中最高增速的手机配件组装业务，反而拉低了比亚迪整体盈利能力。加之资产减值等因素影响，最终导致其出现营收大涨，净利润反而大跌的窘境。

（作者丨市界冯晨晨编辑丨廖影）

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