前些年，共享单车成为国内炙手可热的投资风口，行业内共享单车企业林立，并诞生了摩拜、ofo等一系列的行业巨头，不过率先登陆A股上市的却是永安行，其在2017年率先登录A股，成为了A股市场上的共享单车第一股。

如今共享单车的投资浪潮俨然已经过去，永安行最新披露的2021年报显示，其在过去的一年也是过得不太好：报告期内的2021年，永安行一共录得了营业收入8.73亿元，同比增长0.04%，实现归属于上市公司股东的净利润4384.44万元，同比下降91.13%，扣除非经常性损益的净利润为3802.02万元，同比下降69.28%。

这也是永安行自2017年上市以来业绩最差的一年，遥想上市的第一年（2017年），那年的永安行交出了营业收入10.55亿元，同比增长36.20%，净利润5.16亿元，同比大幅增长343.85%，华丽的成绩，加上当时共享单车尚在风浪口，那年的永安行曾让众多投资者看到了一个高增长成长股的身影，而如今再回看，那年的永安行的业绩却已经是“天花板”，2021年的净利润4384.44万元，也仅为那年净利润的10%都不到了。

永安行主要经营模式为:在城市提供固定点的自行车、电动车、氢动车、电动汽车等共享出行工具，按分时租赁的形式获取收入，报告期内的2021年，公司公共自行车的运营服务收入为5.75亿元、系统销售收入为0.81亿元、永安行出行平台收入为1.73亿元、智慧生活收入0.43亿元，氢能产品销售及服务收入为32万元。其中氢能产业目前贡献最少，却是永安行未来最大的看点，该业务的毛利率高达50.24%，是永安行当前业务中毛利最高的业务，同时也是2021年报中毛利率唯一正增长的业务，企业股票还因此沾上氢能概念，但目前该业务占比太渺小，更多只是一种概念。

而从业绩大幅下滑的原因来看，永安行主要表示是由于2021年度对HelloInc.的新增投资收益减少、2021年度汇率变动以及2020年度所得税税率调整所致。其中HelloInc.即哈啰出行，摩拜、ofo之后，后来崛起的共享单车巨头，近年在蚂蚁集团的入主力挺下，演变为集共享单车、电单车、网约车于一身的共享出行平台，本次年报显示，截至2021年12月31日，本公司持有江苏哈啰普惠科技有限公司（哈啰出行运营主体的母公司）的名义股权比例为23.2559%，通过HelloInc.实质持有哈啰普惠股权比例为6.0471%。

在分红扩股方面，永安行拟以2021年度实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司回购专户的股份数为基数，向全体股东每10股派发现金股利1元人民币（含税），合计拟派发现金红利2.31亿元（含税），是当期净利润的5倍有多，不过对照年报披露日永安行的收盘价14.40元/股，股息率也仅约为0.69%，年报基本每股收益0.2元，公司当前市盈率约为72倍，加上共享出行行业转冷，永安行的估值仍将面临不少的压力。

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