白酒行业马太效应之下，一二线名酒企业强者恒强，部分三四线酒企却举步维艰。

红星资本局获悉，四川泸州当地知名酒企——凯乐名豪酒业将于5月9日在阿里资产处置平台上公开拍卖，起拍价合计约3.22亿元。

凯乐名豪酒业

曾属凯乐科技旗下，盲目扩张陷入困境

官方资料显示，凯乐名豪酒业始建于1996年，注册资金1亿元，建筑面积140亩，年产浓香型原酒、酱香型原酒、调味酒2万多吨，有3条全自动白酒包装生产线，年包装生产能力2万多吨，不锈钢贮酒罐60个，土陶罐坛6000个，年贮酒能力1.2万吨。公司是一家集生产、贮存、包装、销售、办公为一体的园林式生态酿酒企业，法定代表人、实际控制人周德文。

凯乐名豪酒业的酿酒窖池被认定为四川省文物保护单位，有号称世界最大的木结构酿酒车间。其采用明清时代古建筑风格，大气独特而又古色古香，总建筑面积4900多平方米，主体均为木结构且由榫卯支撑。车间操作工艺“泸州周氏古法天锅酿造技艺”，则被列入泸州市第五批中国非物质文化遗产保护项目。此外，公司还拥有规模巨大的天然溶洞用于原酒洞藏。

凯乐名豪酒业的洞藏酒

红星资本局注意到，凯乐名豪酒业多年前曾属上市公司凯乐科技（600260.SH）旗下。2012年7月23日，凯乐科技公告，子公司湖北黄山头酒业拟与四川泸州名豪酒业有限公司共同出资1亿元，投资设立凯乐名豪酒业有限公司，湖北黄山头酒业出资5100万元，占凯乐名豪酒业51%的股权。

然而当时白酒行业正处于低谷期，到2014年3月凯乐科技主动剥离了白酒业务，将子公司持有的凯乐名豪酒业51%股权即5100万股，全部转让给四川名豪，转让金为8014万元，获得溢价收益近3000万元。

几经折腾后，凯乐名豪酒业又回到周德文手中。周德文在泸州当地小有名气，一直从事白酒行业，但过去主要靠卖原酒，打造品牌未能成功。后来公司搬入工业园区盲目扩张，投入太大，然而销售跟不上，最终资金链断裂。

破产重整失败，拍卖变现

2019年8月，凯乐名豪酒业以经营不善、产品滞销，资金链断裂，无法清偿到期债务为由，向泸县法院申请进行破产重整。2019年10月，泸县法院分别裁定受理凯乐名豪酒业、四川泸州名豪酒业有限公司、泸州大器商贸有限公司、泸州典尚商贸有限公司、泸州椰源酒类销售有限责任公司与泸州龙德商贸有限公司破产重整。

上述企业均为周德文旗下企业。2021年12月，泸县法院裁定终结凯乐名豪酒业破产重整程序，此后进入大规模资产处置。

此次凯乐名豪酒业的拍卖标的包括优级基酒、库存商品等。其中，酒类资产包一“优级基酒”，评估价约4250万元，共有1468吨基酒；酒类资产包二“优级基酒”，评估价约2353万元，共有955吨基酒；酒类资产包三“库存商品/原材料/在库周转材料”，评估价约6704万元，包括1362吨基酒，以及曲药、玉米、酯化液等原材料，包材、纸箱、酒瓶、瓶盖等在库周转材料。

另有部分古董类资产也将拍卖，有40种99件（套），包括花几、鸡翅木画案、泰国花梨金丝楠茶台、清代宫廷太师椅、碧玺中堂大屏等，合计评估价为600万元。

凯乐名豪酒业多个资产包拍卖

白酒行业分析师蔡学飞认为，像凯乐名豪酒业这样的中小酒企艰难生存的现状，验证了白酒行业两极分化严重。头部名酒强者恒强，通过渠道下沉不断挤压区域品牌；没有品牌力支撑的三四线酒企经营越来越困难，甚至被边缘化。“在消费升级过程中，中国酒类产业格局向名酒、头部酒企聚集，大量中小型酒企停产甚至倒闭，这是行业升级和进入名酒化、品质化时代一个必然的过程。”

值得一提的是，在破产重整期间，凯乐名豪酒业曾经转产消毒酒精，2020年与某大型医疗器械公司签订合作协议，以自有生产线和人员进行防疫物资消毒酒精的加工、灌装服务。

新国标下，纯粮原酒企业迎来机会

无独有偶，在“中国最大白酒原酒基地”四川邛崃，也有酒企在公开挂牌出售，包括工厂或基酒等。其中，邛崃市金龙酒厂从去年起就在挂牌转让大量陈年基酒，总量6000多吨，转让总价高达7.3亿元。因总价太高，据红星资本局了解，截至目前这批基酒仍未卖出。

邛崃作为四川白酒重要产区，主要以原酒生产为主，产业较为分散，实力相对较弱。目前个别酒企遇到了经营困难，包括库存积压、销售低迷、资金紧缺。如邛崃川谷坊酒业因经营不善长期停产后，不能清偿银行借款债务，大量原酒也被公开拍卖。

尽管部分中小酒企面临经营困难，但向来被视为“现金奶牛”的白酒资产，仍然被各路资本青睐。从茅台镇到泸州再到邛崃，各路资本如过江之鲫，仍在扎堆涌入这个赛道。事实上，白酒依旧是中国消费品最好的投资方向之一，且受消费升级驱动明显，更容易产生优质公司。

邛崃的原酒一直颇受市场欢迎，巅峰时期占据出川原酒的70%以上，全国不计其数的大小酒企都离不开邛崃优质原酒，“邛酒勾兑天下”也由此而来。公开数据显示，2021年邛崃酒企实现营业收入99.87亿元，同比增长67.29%。邛崃还提出未来五年推动邛酒振兴发展，力争销售收入达到300亿元以上。

与此同时，市场格局正在重构，白酒行业“纯粮时代”即将到来。从今年6月1日起，白酒新国标将正式实施，配料表上含有“食用酒精”“食用香料”“液态法白酒”将不能再叫“白酒”，这对于低端白酒不亚于一场地震，一批耳熟能详的白酒将改称“配制酒”。红星资本局从渠道方获得反馈，当前渠道端正在纷纷减少“非标”产品的进货量，而增加“纯粮酒”的进货比重。

业内专家认为，白酒新国标的实施，整体有利于固态发酵纯粮原酒行业的发展，从工艺角度看，要想生产出符合新国标的纯粮酒，拥有优质纯粮原酒基地的邛崃极具优势。嗅觉敏锐的先行者闻风而至，在产区溯源体系下，纯粮原酒基地有望迎来发展机遇，或许这也是部分中小酒企的翻身良机。

红星新闻记者李伟铭

编辑余冬梅

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