来源|博望财经

当代社会，每一个人都很难与投资脱离关系。复利投资是我们听到最多的一个专业词语。复利是指在每经过一个计息期后,都要将所生利息加入本金,以计算下期的利息。这样,在每一个计息期,上一个计息期的利息都将成为生息的本金,即以利生利,也就是俗称的“利滚利”。

对于很多90后来说，养老似乎是一个还恨遥远的问题，但如果你了解复利投资，那么养老其实并不遥远，基于养老的复利投资就在当下。

(相关资料图)

01复利投资的魔力

棋盘上的米粒和365次方励志公式

古印度国王打算奖赏国际象棋的发明人——宰相：西萨·班·达依尔。

宰相提出的要求是：“请您在这张棋盘的第1个小格里，赏给我1粒麦子，在第2个小格里给2粒，第3小格给4粒，以后每一小格都比前一小格加一倍，直至摆满棋盘上所有的64格的麦粒”

国王觉得这要求太容易满足了，但最终国王明白了，即使拿来全印度的小麦，也无法兑现他对宰相许下的诺言！

需放入第64格的麦子到底是多少？如果1公斤麦子大约4万粒，经计算需要放入第64格的麦粒大约重4611亿吨。按照2021年我国6.83亿吨粮食总产量计算，这相当于我国近700年的粮食总产量！

有一则常被使用的“1.01的365次方”励志公式（见下图），以此激励大家“每天多努力一点点（1%），人生的积累会有大不同；而每天倦怠一点点（1%），会离起点越来越远陷入深渊”。

公式本身也体现出的是复利的神奇之处：在刚开始的时候，复利效应很微小、不易察觉,但当发展到一定阶段就会产生非常惊人的效果。听说，连爱因斯坦也评论过：“宇宙间最大的能量是复利,世界的第八大奇迹是复利。”

收益率、时间与复利的魔力

假设单笔5000元本金，如果投资年收益率为4%和8%。从以下测算图表可以看到，投资期限越长、年收益率越高，在复利效应的推动下，钱“生”出来的钱就越多。尤其是随着时间的推移，投资期限的拉长，曲线更加陡峭，财富积累速度也会越来越快。

注：该计算采用复利计算，假设收益率在4%、8%的不同年限下可累积的金额。本测算仅用作示例说明，收益率仅为模拟测算使用，不预示未来。

5000元本金在不同年限和收益率情境下可累积总额（元）

4%年收益率

8%年收益率

5年

6085

6800

10年

7400

10795

15年

9005

15860

20年

10955

23305

25年

13330

34240

30年

16215

50310

注：该计算采用复利计算，假设收益率在4%、8%的不同年限下可累积的金额。本测算仅用作示例说明，收益率仅为模拟测算使用，不预示未来。

简而言之，要让复利的魔力大显神威，除初始本金投入额外，关键在于两大要素：收益率、时间。收益率越高、时间越长，货币的时间价值越大。

复利与养老金积累

养老理财储备，以定期缴费的形式逐渐积累，时间跨度较长，可以充分发挥复利的优势。

假设25岁的小王计划每年末固定为养老储备12000元，直至60岁退休，不同的年收益率水平下，最终累计积累额如下：

注：数据进行了四舍五入处理。收益率仅为模拟测算使用，不预示未来。

可以看到，即便一年12000元（相当于月均1000元）的养老储备积累，若年投资收益率5%，在复利“魔力”的推动下，60岁时的总积累金额也可达到115万元；若年投资收益率达到8%，60岁时的总积累金额更是可触及225万元！

早投资、早规划，以复利的“魔力”，让养老金的时间价值之花充分绽放，实现品质养老，就能底气十足！

0290后现在规划养老早不早？

养老储备需要三个“尽量更长的时间”

转眼间，90后们都已加入了“奔三”、“奔四”大军，大家发现，养老的问题常上“热搜”，听起来养老似乎还比较遥远，那么到底什么时候开始着手准备和规划呢？现在开始早不早？

复利效应的存在，让答案更加坚定直接，四个字：

越早越好！

第一，通过社保缴费积累，领取更高养老金，需要“尽量更长的时间”。按现行制度，无论是参与社会基本养老保险还是企业年金，养老金领取水平同缴费年限完全成正比，缴费年限越长，领取养老金水平越高。要领取更高的养老金，需要尽量长的缴费年限。

第二，实现品质养老，达成财富储备目标，需要“尽量更长的时间”。开展养老储蓄的本质是将人们生命周期内的收入进行重新分配，也是将高收入年龄段的部分消费转移至退休后。我们曾测算过，对普通工薪阶层而言，要实现品质养老所需资金并不是一个小数目，在尽量不影响当前消费的情况下，“小步早走”开展积累，达成目标，需要更长的时间。

第三，提高养老储备投资收益，让养老再无后顾之忧，需要“尽量更长的时间”。你无法预测，养老储备金开始启动多元配置时，资本市场是有幸处于“遍地黄金”的底部区间，还是不幸立于风险积聚的牛市顶点。因此，我们需要用时间、耐心和科学的配置策略来平滑波动，力争穿越牛熊；我们需要足够长的时间，利用复利效应“滚雪球”，在退休前积累更高的投资回报，摘下富有魔力的“复利之花”！

复利+时间 推迟1年“代价”也不小

对于尽早启动养老储备的问题，表面上看是个人理财行为，深层次看是一场理性和非理性认知的“较量”。

养老储备是一项比较特殊的经济决策，决策需在人生早年做出，但结果直到晚年才显现。从人们做决策心理看，推迟做出困难的决定，会感觉更舒服，尤其是在做一些无法立即带来回报的决策（如启动养老储备）时，很多人没有自控力，甚至永久拖延。

不仅如此，在生活中，人们往往对近期的风险（如疫情）会更加敏感，对远期潜在风险的反应则比较迟钝。这样，“奔三”、“奔四”的年轻人，常会会陷入似乎“道理都懂”，但无法克服心理弱点，在“精神内耗”中慢慢吞噬了时间赋予的机会和价值。最后导致看似遥遥无期的养老储备，在不知不觉中陷入“拖延陷阱”，当未来发现储备不足，想纠正错误时，已无法挽回。

90后们可能也会想：“我还年轻，只拖1年甚至5年再动手也不迟啊，似乎影响也不大？”

但是，实际上，正是因为复利的存在，会导致差别很大!

我们来做个测算：

假设小王计划每年年末固定为养老储备12000元，直至60岁退休。

小王从25岁当年年末开始，或者只晚1年从26岁开始，亦或拖延至30岁、35岁“奔四”了再启动。最终累计储备额差别是巨大的（见下表）。

表：不同收益率水平下累计养老储备额（万元）

注：数据进行了四舍五入处理。收益率仅为模拟测算使用，不预示未来。

可以看到，哪怕只晚1年启动养老储备，开始进行投资配置，每年投资收益率同样是5%，到60岁储备积累额就会相差7万元，如果投资收益率提高，储备额差距会更大。

同样按5%年收益率进行假设，如果晚10年，拖延至35岁再启动：最终储备额会将减少54万元。如果投资配置得当，期间年收益率可提高到8%，最终储备额差将减少129万元。

富达国际和蚂蚁财富2021年10月联合发布的《中国养老前景调查报告》中显示，在已经开始为退休储蓄的群体中，年轻一代（18-34岁）受访者开始长期储蓄的平均年龄在31岁；而35 岁及以上人群开始长期储蓄平均年龄为43 岁。从调查数据看，目前大家为养老做准备的起步时间较晚，根据上面的测算，将比较明显地影响养老金积累，进而影响养老生活品质。

小伙伴们，不要让短视和漠视侵蚀未来的生活质量，养老理财规划的启动时间越早越好，开始提取的时间越晚越好，这样储备积累的规模会更大，更能够充分享受复利效应。

用远见和定力，克服心理弱点，理性认知，提早准备，坚持下来，让决定养老储备时间、养老储备总金额的主动权都牢牢掌握在自己手中。

(数据及图表来源：易方达投资者教育基地)

本篇养老知识说文解词

复利：当期的利息计入下一期的本金，通俗而言的“利滚利”。复利计息条件下资产规模随期数成指数增长，而单利计息时资产规模呈线性增长，因此长期而言复利计息的总收益将大幅超过单利计息。

72法则：以1%的复利来计息,经过大约72年以后,本金可以翻倍。“72法则”可以进行延展使用，便捷估算本金翻倍的时间，例如: 年收益率8%,约9年（72/8）可实现本金翻倍;年收益率12%，约6年(72/12),可以实现本金翻倍。

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