“上市完成后，强生将继续持有公司至少80.1%的股份表决权。”

作者：Emilia

编辑：tuya

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美东时间1月4日，强生旗下消费者健康业务Kenvue向美国证券交易委员会（SEC）提交文件，申请作为一家独立公司在纽约证券交易所上市，股票代码为“KVUE”，高盛和摩根大通是此次发行的承销商。据Kenvue表示，上市完成后，强生将继续持有公司至少80.1%的股份表决权。

2021年11月，强生宣布对公司进行自1886年成立以来的最大一项分拆重组计划，计划保留旗下制药与医疗器械业务为“新强生”，而将消费品和个人健康护理业务独立分拆，并于2022年9月正式命名为“Kenvue”。

据强生介绍，Kenvue（发音为ken·view）的灵感来自两个强大的概念：“ken”源自苏格兰方言，意为“知识”，“vue”意为“视觉”。凭借对消费者需求的丰富知识和深刻洞察，Kenvue将为全球消费者带来更有意义的个人健康解决方案。

Kenvue的Logo颜色采用了绿底白字，图形设计是矩形搭配侧向的心形。强生公司表示，这个Logo体现了公司的优势：矩形代表科学的精准度，心形则唤起了关怀的温暖，代表着未来Kenvue将会用专业知识、爱心和能量来打造新的企业形象，为品牌注入活力。

Kenvue旗下三大业务板块（来源：Kenvue招股书）

据统计，Kenvue旗下共有44个品牌，2021年Kenvue已经拥有超过10个净销售额超过4亿美元的品牌，旗下多个品牌在北美或者全球细分市场达到排名第一的位置，包括泰诺、露得清、李施德林、强生爽身粉、邦迪等中国消费者耳熟能详的品牌。

公司目前的三块业务营收占比较为均衡：

第一块业务为个人护理板块，营收占比38%，包括非处方药和保健产品，如缓解头痛、减轻感冒症状的泰诺，止痛药品莫特林等，共计16个品牌。

第二块业务是皮肤健康/美容板块，营收占比30%，致力于为皮肤提供最好的护理产品，包括露得清、艾惟诺、城野医生、大宝等在内的16个品牌。

第三块业务则为基础健康板块，营收占比32%，包含伤口护理、口腔护理、婴儿护理和女性健康品牌，有李施德林、创可贴绷带、OB卫生棉条及包括婴幼儿护理品牌Vivvi & Bloom在内的12个品牌。

Kenvue旗下部分产品（来源：Kenvue招股书）

根据招股书披露数据，Kenvue在2021年的净销售额为151亿美元，净利润为20亿美元，均高于2020年的145亿美元和14亿美元，其中超过一半的销售额来自于北美以外地区，2021年营收的同比增长率达到4.1%，净利润的两年复合增长率高达19.0%。

来源：Kenvue招股书

作为独立分拆的消费品与个人护理公司，Kenvue把对标公司定位为欧莱雅和宝洁。据统计，欧莱雅集团2021年净销售额为322.8亿欧元（按历史汇率换算约合365亿美元），而宝洁2021年净销售额则为783.46亿美元（按2021自然年换算），从体量上看分别是Kenvue净销售额的2.4倍和5.2倍。

来源：Kenvue招股书

根据彭博数据，在2021年筹集创纪录的3390亿美元之后，去年美国交易所上市股票的筹资总额下降到240亿美元，为2009年金融危机以来最糟糕的一年。Kenvue有可能成为今年最大的IPO之一，如果IPO成功可能预示着市场正在从波动、通货膨胀、新冠疫情和俄乌战事的残余影响中回升。

对于庞大的跨国集团而言，拆分各个业务板块作为独立公司上市并不是什么罕见的新闻，反而是有利于各个业务板块独立决策与良性发展的战略。

美东时间1月4日，GE Healthcare在纳斯达克以“GEHC”代码正式上市。2021年11月，工业巨头GE（通用电气）宣布了分拆组建计划，即对旗下医疗、能源和航空服务三大行业板块进行依次分拆成三家独立的上市公司，医疗业务首先独立上市。能源业务预计将在2024年以GE Vernova的名称独立，能源业务将包括可再生能源、发电、数字业务和能源金融服务。在分拆完成后，以航空为核心业务的GE将更名为GE Aerospace，拥有GE品牌商标并且授予另外两家公司长期使用商标的许可。

GE全新品牌名称（来源：网络）

其他跨国药企如默沙东、GSK和赛诺菲也都在近年宣布了业务拆分计划。

2022年7月，葛兰素史克（GSK）就曾正式将消费健康业务独立分拆成Haleon（赫力昂），并以“HLN”的股票代码在伦敦证券交易所和纽约证券交易所实现双重上市，上市首日市值高达305亿英镑。Haleon（赫力昂）由辉瑞（Pfizer）与GSK的消费者保健业务合并而成，其中GSK占据68%的多数控股权，旗下品牌组合包括钙尔奇、善存、舒适达、芬必得、扶他林、新康泰克、百多邦、辅舒良、保丽净等。

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