行业巨震还在继续。

上周五，市场传出宁德时代（300750.SZ）近期推出了一个“锂矿返利”计划。具体内容是:“未来三年，一部分动力电池的碳酸锂价格以20万元/吨结算。但是，作为代价，签署该项合作的车企需要承诺将一定比例的电池采购量给宁德时代，且支付10%的预付款。”

具体来说，返利比例主要分三档，即独供返利50%，80%采购返利40%，80%以下返利30%。假设是独供客户，那么一半的动力电池碳酸锂价格按市场价联动，剩下的一半则全部按50%结算。

(资料图片仅供参考)

什么意思呢？

截至2月21日，电池级碳酸锂的价格在43万元左右，相当于“返利”价格的两倍以上。即便按照最新的预测，下半年碳酸锂价格降至35万元-40万元/吨，也仍然差不多是“返利”价格的两倍。

该消息传出时，市场普遍认为宁德时代率先挑起了“价格战”！

股价方面，电池板块连续四个交易日大跌，整个锂电产业链都出现了大幅波动。2月20日，宁德时代盘中大跌3.3%，亿纬锂能（300014.SZ）跌幅则超过9%。

那么问题来了，宁德时代为何挑起“价格战”？对自身盈利有何影响？对国内动力电池格局有何影响？

宁德时代之所以推出“锂矿返利”政策，原因是下半年宁德在江西宜春的锂矿可以产出约3万吨，成本在15-20万元/吨，再加上回收的1万吨锂矿，合计大概在4万吨左右。除此之外，宁德时代还可以通过长协折扣、参股碳酸锂企业等优势，尽可能的降低碳酸锂的采购价格。

也就是说，“锂矿返利”的背后，其实是宁德时代主动向下游车企让利。再进一步说，宁德时代不打算赚锂资源的钱，只赚电池环节这部分的钱。

可能有人要问，既然这么“高风亮节”，为何还会提出其他条件？

首先，这不是垄断，而是正常的商业关系；其次，跟去年不同，今年的动力电池面临总量过剩、新能源车需求可能不及预期的风险，行业竞争不可避免。

从车企的角度来说，希望通过扶持二三线电池企业的方式降低对宁德时代的依赖；从宁德时代的角度来说，就是要避免这种情况的发生，就要借助于自身的全产业链和成本优势，打压二三线电池企业，加速行业出清。

一直以来，二三线电池企业都是“以亏损换市场份额”，本来寄希望于2023年上游降价提高毛利率，但宁德时代率先降价，意味着这些企业的亏损也将持续下去。

往小的说，能够起到延缓二三线市场对电池技术的投入，延缓其产能扩张的节奏；往大的说，会有相当部分电池企业因承担不住亏损而破产。一句话，从宁德时代的角度来说，除了让利车企之外，还有其他商业层面的考虑，这是非常正常的商业竞争。

由此，也间接回应了对国内动力电池格局的影响。

对车企来说，可能需要重新掂量加强与二三线电池企业合作的后果，因为这些企业有破产的风险。反过来，如果加强跟宁德时代合作的话，不仅产品质量和产能更加有保障，而且价格方面也会有额外的优惠。

从这个角度来说，宁德时代在国内的市场份额可能不是下降，而是提升！

当然，跟其他二三线电池企业相比，比亚迪（002594.SZ）的威胁更大。

对宁德时代来说，忌惮的还是比亚迪一家独大。正是出于这样的考虑，宁德时代需要加强跟其他车企的合作关系，以抵制比亚迪市场份额的进一步扩大。

从这个角度说，整个新能源车市场的搏杀会变得更加激烈，市场分歧会加剧。

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