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赌对赛道却排名倒数,中银科技创新年内下跌超9%|环球今亮点
2023-04-12 17:01:28 来源:博望财经 编辑:news2020

文| 吴理想

来源|财富独角兽


(资料图片仅供参考)

随着今年人工智能的意外崛起,内地公募基金格局重新洗牌,科技类基金集体升至排行榜的前列,这类产品大多重仓了半导体芯片或者TMT板块中的科技牛股。但是,笔者发现也并非所有的科技主题基金都能顺风顺水。

中银科技创新就是今年命运比较悲惨的一只。资料显示,截至4月7日收盘,该基金2023年的净值增长率仅为-9.16%,这在同类的3543只基金中排在第3480位,同时该基金的年化收益也仅为-8.20%,同类产品中的排名同样较为靠后。该基金成立至今一直由基金经理王帅管理,产品资料显示他已经是目前中银基金的助理副总裁。

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医药板块表现惨淡拖累王帅产品

天天基金网的数据显示,王帅是中银基金一手培养的基金经理,他先后做过交易员、研究员、基金经理助理、专户投资经理等职务,2015年7月管理中银蓝筹开始基金经理生涯,目前担任基金经理已经超过了7年半。然而,去年12月31日时,他所管理的4只基金合计规模仅仅约为19.34亿元,去年他所管理的中银品质生活混合遭遇清盘。

规模如此背后自然和基金经理的管理水平和管理业绩直接挂钩,以2023年的成绩为例,从年初到4月7日,他所有的在管基金均未能实现正收益,这里面表现最差的就是中银科技创新。作为2020年8月初成立的产品,该基金近几年的业绩波段动较大,但是没有一年能够实现正收益。在此前完整的两个年度中,相对较好的是2022年,不过其全年下跌约15%,也仅仅是回撤控制较好而已。

分析四季报时他的十大重仓,其中前八大重仓股持仓超过了7.5%,但是后两大重仓股占比不到3%,因此对组合成绩更具决定意义的是前面的8只股票。从它们2023年以来的表现看,唯一的亮点就出现在第二大重仓腾讯控股上,互联网龙头年初以来股价上涨超过20%。但是,包括美团、金斯瑞生物科技等5只股票年内下跌超过10%。

尤其笔者注意到,作为一名年轻的基金经理,王帅调仓的频率相对较低,对于看好的公司持股周期较大,但是这些股票长期不在二级市场的风口上,特别是其中的多只医药股和港股科技股。2022年四份季报中,牙茅通策医疗占据了后三个季度的头号重仓股,但是该股在二级市场的年线上已经体现连跌三年。另外,另一互联网巨头美团也一直在前十的行列,但是它的表现与腾讯相距甚远。整体看十只重仓股,今年下跌最猛的金斯瑞生物科技也是一只港股。此外,从去年三季度到四季度,他应该是降低了对新能源类股票的持仓,可惜的是替代进入前十的重仓同样表现不佳。医药长期萎靡不振,港股互联网科技波动起伏剧烈。

在近期披露的基金年报中,王帅仅是简单的表示:“2022年股票市场总体下行,策略上,我们保持行业适度分散和个股相对集中的原则,用适度的长久期来熨平宏观经济周期对个股带来的经营波动,市场的很多不可预测的风险,比如地缘政治等给这一策略带来比较大的挑战。”

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不重仓配港股的产品王帅管理成绩同样平淡

或许从上面的分析可见,该基金的问题与重仓股多来自港股有一定关系;但是看他管理的另三只基金,从配置的股票来源地来看,基本可以判定是实打实的A股基金,可惜同样没有突出的成绩,我们看他管理时间最长的中银蓝筹混合。

从投资目标看,该基金是在优化资产配置的基础上,精选价值相对低估的优质蓝筹上市公司股票,力求获得基金资产的长期稳健增值。同时分析基金业绩比较基准,基金契约中规定“沪深300指数收益率*60%+上证国债指数收益率*40%”。但是从2021年开始,该基金的成绩一直沉于水面之下。

笔者统计去年的四份季报,王帅所一直重仓持有的公司包括了东方雨虹、三棵树、贵州茅台、亿纬锂能、通策医疗,但是从它们今年的表现看,走势最好的是雨虹和茅台,不过它们远远比不上人工智能的疯狂,今年的涨幅均不到10%。

但该基金已经是他任职回报目前最高的产品,至今大约为45%。任职回报第二的是中银动态策略,从基金的三季报和四季报来看,能够发现王帅也是去追逐了新能源的热点,9月30日时有宁德时代和通威股份,四季度末这两家退出前十,但是储能龙头之一的锦浪科技进入前十行列。

不过,在基金年报中,王帅却只字不提这样的差异化策略,同样是简单地表示:“2022年股票市场总体下行,策略上,我们保持行业适度分散和个股相对集中的原则,用适度的长久期来熨平宏观经济周期对个股带来的经营波动,市场的很多不可预测的风险,比如地缘政治等给这一策略带来比较大的挑战。”对比上述的中银科技创新,用词完全一样,这样的敷衍对基金投资者是否不负责任呢?

总结来看,他的重仓行业涉及医药、白酒、地产、新能源、互联网科技等多领域,究竟是能力圈全覆盖,还是仅仅浮于表面呢?

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