12月9日，Wuhan YZY Biopharma Co.,LTD.（武汉友芝友生物制药股份有限公司，下称“友芝友生物”）向港交所提交上市申请材料，计划在港交所主板上市，中信建投国际为其独家保荐人。

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此前，贝多财经曾在2022年11月发布报道《友芝友生物欲冲刺港交所上市：暂未实现商业化，石药集团等为股东》，明确指出友芝友生物暂未实现商业化，而招股书也显示该公司“尚未从商业化候选药品中获得任何收入”。

据天眼查信息显示，友芝友生物成立于2010年7月，系石药集团（HK:01093）成员，位于湖北省武汉市。当前，该公司的注册资本约为1.82亿元，法定代表人为PENGFEI ZHOU（周鹏飞），股东包括石药集团等。

据招股书介绍，友芝友生物是一家生物科技企业，深耕于双特异性抗体（BsAb）靶向和肿瘤免疫疗法的开发，以解决癌症及老年病患者大量未被满足的医疗需求。公司已设计和开发了十款候选药物管线，其中五款在中国处于临床开发阶段及另外五款处于研制和临床前阶段。

据介绍，友芝友生物的核心产品M701是一种重组BsAb，靶向表达人上皮细胞黏附分子（EpCAM）的癌细胞和人分化簇3（CD3）的表达T细胞。友芝友生物在招股书中称，其已经于2022年1月完成M70治疗恶性腹水（MA）的I期临床试验。

目前，友芝友生物正在进行II期临床试验以评估M701联合全身治疗治疗恶性腹水（MA）患者的疗效。此外，该公司还于2022年11月在中国开展了M701治疗恶性胸水（MPE）的Ib/II期临床试验。

友芝友生物在招股书中表示，其核心业务模式是自主研发、开发及商业化BsAb的靶向和肿瘤免疫疗法，以解决癌症及老年病患者大量未被满足的医疗需求。为完善内部工作，友芝友生物与第三方合作进行候选药物的临床开发及商业化，以更好地把握市场机遇。

友芝友生物在提示风险时称，该公司的业务及财务前景颇大程度上取决于其临床阶段及临床前阶段候选药物的成功。若未能成功就有关药物完成临床开发、获得监管批准并实现商业化或若出现严重延误，则该公司的业务将会受到严重影响。

友芝友生物还称，其自成立以来已产生净亏损，并且预计于可预见未来将继续产生净亏损，且或不能产生充足收益达到或维持盈利能力，以及药品的研究、开发及商业化在所有重要方面均受到严密监管。

目前，友芝友生物暂未实现商业化。2020年、2021年和2022年上半年，友芝友生物的其他收入分别为841.7万元、1279.8万元和116.7万元，净亏损分别为1.08亿元、1.49亿元和8962.8万元。

对于产生亏损，友芝友生物归因于研发开支、行政开支和融资成本。2020年和2021年，友芝友生物的研发开支分别为8210.1万元、1.13亿元。2022年上半年，友芝友生物的研发开支为8235.7万元，而2021年同期为4096.1万元。

截至最后实际可行日期，友芝友生物在中国拥有20项已颁发专利，在美国拥有7项已颁发专利，在其他司法权区拥有3项已颁发专利。目前，该公司还拥有47项专利申请，其中包括14项待决中国专利申请、5项待决美国专利申请。

据智慧芽数据显示，友芝友生物共有83项专利申请信息，均为发明专利申请，其中有效专利30项。通过算法分析，友芝友生物的专利布局主要专注在双特异性抗体、特异性、免疫细胞、结合能力、肿瘤细胞等技术领域。

此外，友芝友生物在招股书中表示，告公司预计于2022年下半年的净亏损将持续增加，主要由于随着继续开展及扩大临床开发项目并推进临床前资产的研发，并预计将产生不断增加的研发开支及行政开支等。

2020年、2021年和2021年上半年末，友芝友生物的资产总值分别为2.09亿元、2.00亿元和1.50亿元，资产净值（负债净额）分别为-3074.3万元、1.43亿元和9661.0万元，权益总额分别为-3074.3万元、1.43亿元和9661.0万元。

值得一提的是，友芝友生物十分依赖主要供应商。报告期内，友芝友生物自五大供应商的采购总额分别为3570万元、2450万元和3880万元，分别占其采购总额的58.2%、37.7%和58.9%，其中单一最大供应商的采购占比分别为16.9%、13.8%和41.2%。

本次上市前，友芝友生物曾完成多轮融资，其中最近的一笔在2022年10月。据招股书介绍，友芝友生物于2022年10月完成人民币2亿元的C轮融资，投资方为光谷新技术、关谷健康和光谷成长。

而在2016年8月，友芝友生物则完成5000万元的Pre-A轮融资，2018年4月完成1.57亿元A轮融资，2020年12月获得1.69亿元B轮融资，2021年2月完成2000万元B+轮融资，2021年8月完成7350万元B++轮融资。

招股书显示，友芝友生物B轮和B+轮系列的每股成本均为人民币10.61元，投资后估值为16.887亿元；B++轮融资的每股成本为12.56元，投后估值为20.735亿元；C轮融资的每股成本则为14.29元，投后估值为26亿元。

本次上市前，石药恩必普、袁谦、武汉才智、才智二号、周宏峰、汇友兴曜、长星成长、海南博友、广瑞弘祥、光谷新技术、Zhou Pengfei和光谷健康分别持股28.15%、11.21%、9.23%、6.38%、5.60%、5.57%、4.35%、4.19%、3.95%、3.85%、3.77%和3.08%。

同时，中恒同德、共青城汇友、华大共赢一号、海南伟沣、广东星耀、光谷成长、千山信荣、三花弘道、韶山鸿宇、珠海盛溢、百赢汇智及郭宏伟分别持股2.03%、1.67%、1.05%、1.05%、0.89%、0.77%、0.71%、0.69%、0.53%、0.53%、0.53%和0.20%。

其中，袁谦、周宏峰、Zhou Pengfei及武汉才智已签订一致行动人士协议，作为一致行动人，作出的表决应与袁谦一致，合计控制29.81%的表决权。若袁谦缺席表决时，一致行动人士作出的表决应与在会议中投票的一致行动人士中股权比例最高的一致。

当前，袁谦、周宏峰均为友芝友生物联合创始人、非执行董事，Zhou Pengfei为联合创始人、董事长、执行董事、首席执行官。据贝多财经了解，Zhou Pengfei的中文名为“周鹏飞”。

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