宁德时代的财报来了。

跟此前的预计差不多，307亿元的净利润，落在业绩预告区间的上方。总体来说，业绩优秀的没话说。

(资料图片)

尤其是去年四季度，毛利率和净利率分别是22.57%和11.69%，环比均有提高。这意味着什么呢？意味着在碳酸锂价格高涨的背景下，公司盈利能力仍在回升。那么今年碳酸锂价格下跌，理论上弹性空间会更大。

当然，目前的分歧也非常巨大。

比如说，新能源车销售可能不及预期；比如说，“返利”计划被普遍认为是“价格战”的标志；再比如说，二三线电池企业产能释放，锂电池由“供不应求”转向“供过于求”。

除此之外，宁德时代还有“远虑”和“近优”。

什么是“近优”？

比亚迪的快速崛起，吊打其他一种同行，弗迪电池的市场份额快速增加。

什么是“远虑”？

随着磷酸铁锂技术的愈发成熟，越来越多车企试图效仿比亚迪自建电池厂，降低对宁德时代的依赖，合作客户要变成竞争对手。

当然，我还是一如既往的看好宁德时代。

咱们重点说可能被大家忽略的财务数据。

第一个，销售费用。

可能很多人都不知道，无论是动力电池还是储能电池，锂电池公司需要拿出销售收入的3%作为质保金。这笔质保金，反映在财务上就是销售费用。但是呢，如果8年质保期内电池没有发生故障，8年后这笔费用是需要重新填补回利润的。

也就是说，销售费用其实隐藏了很大一笔利润。

第二个，员工数。

截至2022年底，宁德时代的员工数是11.8万，对应3200亿的营业收入，差不多人均创收270万元。

为什么说这个数字重要？

大家可以对比下A股其他公司的人均创收能力。或者，拿比亚迪举例，假设比亚迪的员工数是40万（2022年底可能在50万以上），那么人均创收是100万左右。

什么是高质量发展？就是用更少的人赚更多的钱，更高的效益产出，更高的资源配置，更少的资源消耗。

一句话，员工数越少，反映的是制造工厂更加智慧、更加先进。

标签：