建筑防水是建筑工程的重要组成部分，关系到建筑物的安全、耐久和舒适性。随着我国城镇化进程的加快，建筑防水市场需求不断扩大，建筑防水行业的技术创新和产品升级迫在眉睫。而东方雨虹（002271）作为国内建筑防水行业的领军企业，通过持续发展，也取得相应成绩。

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据东方雨虹近日发布的年报显示，公司2022年实现营业收入312.14亿元，同比下降2.26%；归属于上市公司股东的净利润21.2亿元，同比下降49.57%。从营业收入构成看，防水材料销售收入239.81亿，占营收比重的76.83%；其中，防水卷材收入124.77亿，防水涂料收入115.05亿。

尽管受到诸多不确定因素的影响，东方雨虹的业绩有所下滑，但市场对其发展仍有较大信心，多家券商给出了买入或增持评级，预计其未来业绩修复可期。那么，东方雨虹给予了市场怎样的信心？其发展中存在哪些亮点？

一、营收结构多元化，民建逆势大增

从东方雨虹目前的发展状况来看，公司在防水涂料领域具有规模优势、高品质优势和技术创新优势，这也是市场的主要关注点。

一是产业结构多元化，非防水业务快速发展。公司在稳固防水主业的基础上，向民用建材、建筑涂料、特种砂浆、建筑粉料、节能保温、建筑修缮等领域延伸。例如，公司抓住民用建材发展的战略机遇期，通过增强品牌力、深耕经销渠道、丰富产品矩阵等举措实现了民建集团的快速发展。数据显示，2022 年民建集团实现收入60.78 亿元，同比增长58%。截至2022 年底，民建集团已在全国设立分销网点16 万+家，同比增加约6 万家；分销门头近4 万家，同比增加近2 万家；“虹哥汇”会员已突破200 万人。另外，2023 年，民建集团继续以防水防潮系统、铺贴美缝系统及墙辅、胶类、管业等新品类为核心业务，依托公司强大的渠道资源优势，有望延续高增。

二是以客户需求为导向，提供全面建筑建材系统解决方案。公司利用依托于防水主业所积累的客户资源、销售渠道的协同性及良好的品牌影响力，快速打开非防水市场。公司不仅提供单一的产品服务，而且根据不同的应用场景和客户需求，提供从设计到施工的一站式、全周期服务。例如，公司旗下民用建材集团雨虹防水以“安心之家”为品牌理念，为消费者提供从地下到屋顶的全屋防水系统解决方案；公司旗下建筑修缮集团雨虹到家服务以“全屋•全修•全新•全心”为服务理念，为消费者提供从渗漏维修到空间优化的全屋修缮服务；公司旗下节能保温集团卧牛山以“低碳环保•高效节能”为产品理念，为消费者提供从外墙保温到内装系统的全屋节能服务。

三是坚持技术创新和品质提升，打造差异化竞争优势。东方雨虹拥有强大的研发团队和完备的检测设备，不断推出符合市场需求和国家标准的新产品和新技术。例如，东方雨虹旗下建筑涂料集团德爱威引进了德国先进的涂料技术和工艺，打造了具有高耐候性、高功能性和高色彩性的涂料产品，形成了以“护墙如护肤”为理念的2088色彩体系；公司旗下特种砂浆集团华砂推出了具有高强度、高耐久性和高防水性的特种砂浆产品，满足了地铁、隧道、桥梁等重大工程项目的需求；公司旗下节能保温集团卧牛山开发了具有高效隔热和隔音功能的聚氨酯泡沫喷涂系统，为建筑物提供了全方位的节能保温服务。

四是积极布局上游产业，构筑更深更宽的护城河。据悉，东方雨虹在非防水领域不仅做下游的产品服务商，还做上游的原材料生产商，并通过自主研发或收购并购等方式，掌握了非织造布、特种薄膜、VAE乳液、VAEP胶粉等关键原材料的生产技术和能力。这些原材料不仅可以满足公司自身的生产需求，还可以对外销售，因此形成了良好的产业链协同效应。同时，这些原材料还具有较高的技术壁垒和市场需求，为公司提供了更稳定的利润来源和更强大的竞争优势。

二、2023年前景广阔，信息化+绿色化指引发展方向

随着市场的逐渐回暖，东方雨虹2023年必将面临更多机遇和挑战。此次年报发布后，东方雨虹（002271）新增东吴证券、中泰证券（600918）、德邦证券、华泰证券、国盛证券、中信证券、民生证券、东北证券8家机构对其2023年度业绩预测，其中东吴证券对东方雨虹2023年的净利润预期值为36.92亿元，评级为买入；中泰证券对东方雨虹2023年的净利润预期值为41.76亿元，评级为买入；德邦证券对东方雨虹2023年的净利润预期值为39.53亿元，评级为买入；华泰证券对东方雨虹2023年的净利润预期值为35.02亿元，评级为买入；国盛证券对东方雨虹2023年的净利润预期值为33.78亿元，评级为买入；中信证券对东方雨虹2023年的净利润预期值为41.68亿元，评级为买入；民生证券对东方雨虹2023年的净利润预期值为40.02亿元，评级为推荐；东北证券对东方雨虹2023年的净利润预期值为39.96亿元，评级为买入。那么，对于市场和机构的看好，东方雨虹又将有哪些举措进行回应呢？

首先，坚持以工业化强基、信息化赋能。在智能制造、“5S管理”与精益生产等现代化生产经营管理模式的助推下，东方雨虹将积极推动高新技术在研发设计、生产制造、营销服务、经营管理等方面的深入应用，持续打造并不断完善集“自动化、数字化、精益化、集成化、智能化”为一体，涵盖科技研发、生产制造、设计建造、施工巡检、系统服务等维度的智能产业新生态。

其次，坚持绿色发展，构建“全生命”周期模式。东方雨虹将力求通过绿色化、低碳化、节能化建设，构建起贯穿科技研发、生产制造、物流运输、设计建造、系统服务等“全生命”周期的绿色制造模式、经营模式、管理模式，推动企业在“人·建筑·自然”和谐共融之中实现可持续发展。同时，公司将积极推进环保、高效、智能的发展理念与科技研发、生产制造、施工运营、系统服务等各个生产经营管理环节的深度融合，全力实现经济效益、生态效益与社会效益的和谐统一。

最后，加快光伏产业布局。目前，东方雨虹及旗下业务正在积极与光伏企业跨界合作，例如东方雨虹及旗下品牌与固德威、阿特斯光伏、中绿能、瑞和、晶日、深圳瑞捷、中天光伏等企业展开了合作。

结语：

未来，东方雨虹将继续秉持科技创新发展理念，积极探索智慧、数字、低碳发展新路径，在不断夯实科技研发、产品品质、生产制造、系统服务等软硬实力及核心竞争力的基础上，持续为高质量发展注入新动能、培育新优势。另外，公司将在加快光伏产业布局的同时不断践行绿色发展理念，以实际行动为实现碳达峰、碳中和目标贡献雨虹力量。

来源：松果财经

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